技术与新经济

对美国和其他一些国家来说，20世纪90年代经济快速扩张最重要的驱动力之一是信息技术的发展。这种技术对经济的很多方面产生了重要的影响，在一定程度上，“新经济”的出现是对媒体和学界来说一度都是热门词汇。
随着全球金融危机的爆发，美国等一些国家的经济增长也陷入低迷，全面复苏似乎还有待时日。现在到了提问的时候。扩张是否会重现？信息技术对于宏观经济政策的设计和实施有何寓意？是什么促进了信息技术的变革？它对未来的经济增长有何影响？
本书以通俗易懂的语言为信息技术的发展及其对经济的影响等一些最基础的问题提供了线索，讨论所涉及的方面有竞争政策、创新体制、*创新型公司的长期价值、货币政策在稳定经济方面的有效性等。

白重恩，美国加州大学数学博士、哈佛大学经济学博士，1992年后分别在波士顿学院经济系和香港大学经济金融学院任教，2002—2004年任清华大学经济管理学院特聘教授2005年任清华经管学院经济系主任至今。主要研究和教学领域：组织经济学、竞争战略、金融、中国经济。

1 新经济中的股票市场
1.1 引言
“新经济”这一术语比其他任何词汇都含义深刻，它意味着技术变革，特别是具体到计算机和互联网领域的变革。这些技术比早期的技术更需要人力资本，并很有可能加快美国经济转向服务业的步伐。新经济通常与反映为贸易扩大和资本市场整合的经济“全球化”联系在一起，但这在被看作一种独立现象的同时也可以被视为技术转变的结果。
然而和过去对照，很显然新经济不全是“新的”。总是会有新技术产生，而且他们总的看来，都会催生新的技能。那些推动了过去的新经济的技术包括：蒸汽机、电、内燃机、抗生素和化学制品，并且这些技术反过来也因为许多的稍小创新得到了提炼和润色。在此，我们将利用过去的经验去观察今天的新经济将会带来一些什么。
为此，我们利用不同时期进入股票市场的同类公司的现值作为它们带给市场的新技术发展质量的晴雨表。我们发现，随着新技术的涌现以及被广泛接受，公司在接受新技术时的市场价值极大，并且这种价值形成的代价是一些老公司的灭亡。在电气化这一示例中，在相当长的一段时间里，新技术产生了一大批新产品，并为20世纪20年代的新公司创造了持久的价值。现在，在信息技术(IT)领域中，也有大批公司变得极具价值并开发了大量的新产品。
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