中国债券市场发展报告2011

　　《中国*市场发展报告（2011）》是交易商协会的精心之作，也是市场成员智慧的结晶。作为*市场第一份完整的年度报告，本书既包含了对2011年*市场运行情况的回顾，也提出了对未来市场发展趋势的展望。总体来看，《中国*市场发展报告（2011）》体系完整、风格严谨、内容翔实，在从庞杂的数据中挖掘信息、发现规律的同时，能够把握重点、紧扣热点，理论与实践紧密结合。相信本书对*市场的管理者、参与者和研究者，都有一定的参考价值，也希望更多的人借此增加对*市场的认识和了解。

　　一是债券发行机制与管理规则得到完善。债券发行机制作为债券市场的第一道门槛，是推进市场化改革的关键，也是防范风险的核心。随着我国债券市场的不断发展，债券发行机制得到进一步优化，相关规范逐步完善。2011年5月，人民银行发布了《银行间债券市场债券招标发行管理细则》，通过细化债券招标发行有关要求进一步规范债券招标发行行为。非金融企业债务融资工具方面，交易商协会通过发布《非金融企业债务融资工具发行规范指引》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具现场调查工作规程》，修订《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作规程》，进一步发挥市场自律管理作用，推动非金融企业债务融资工具注册、发行和信息披露的规范。2011年，证监会推出公司债审批“绿色通道”制度，将债券融资审核与股权融资审核分离，优化债券审核机制与流程，审核周期明显缩短。发行机制的优化、相关规范的完善，将进一步推动债券市场加速发展，同时保证市场运行公正、有序、透明。
　　二是银行间债券市场交易管理进一步规范。为规范银行间债券市场债券交易行为，防范系统性风险，维护银行间债券市场参与者合法权益，促进银行间债券市场健康发展，4月13日，人民银行发布2011年第3号公告，通过引入重大异常交易披露制度、异常交易事前报备制度对债券交易管理提出了具体要求，并强化交易备案和结算代理人对委托人的监督责任，进一步规范银行间债券市场的债券交易行为。
　　三是市场基础设施建设取得重大突破。在人民银行的领导和推动下，自2011年12月19日起，上海清算所开始面向银行间债券市场提供中央对手方净额清算服务，银行间债券市场集中清算机制正式建立。这是我国债券市场基础设施建设取得的重大突破，也是我国在落实G20承诺、推动场外交易集中清算迈出的重要一步。与此同时，DVP结算范围也进一步扩大。2011年10月中央结算公司发布通知，正式将DVP结算方式推广至丙类成员，DVP结算方式的推广将有效减少丙类成员交易结算过程中的操作风险和信用风险，规范结算代理业务，减少结算代理业务中的违规行为。
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