炒股就是炒心理 : “投机之王”利弗莫尔pdf/txt下载_在线阅读全文

编辑推荐

　　★巴菲特盛赞本书说：“读再多的投资书籍也不见得就真能笑傲股市，但是连这本书都没有读过，赢利基本上等于妄谈。”
　　★影响三代股神的股票大师、100年股票历史上当之无愧的“投机之王”利弗莫尔的智慧和技术。
　　仅靠5美元起家的“股市投机之王”；股市崩盘时狂赚1亿美元的“华尔街大空头”，J·P.摩根多次恳求他不要再做空股市；他的股票分析技术，被华尔街誉为*准确的预测方法；“**大王”格罗斯的投资启蒙老师。
　　★本书有两个部分，上篇是利弗莫尔的《股票作手回忆录》，下篇是他自己总结的股市操作经验，难得一见。
　　利弗莫尔纵横股市四十年，亲历十数波大牛市、大熊市，，做多和做空都赚过大钱，一生积攒的经验，后来历代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响。
　　★对冲基金专家杰克·施瓦格说：“在对当代30位杰出的证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题：哪一本书对证券交易员*有启发？迄今为止，独占这名单榜首的是70年前出版的这本伟大著作。”

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《业务之神的忠告》 “别只顾着学习销售技巧了，来这聆听忠告。”

内容简介

　　杰西·利弗莫尔（Jesse L. Livermore），被誉为最伟大的投资大师。14岁，与人凑了5美元进场，21岁赚到第一个一万美元，24岁赚到五万美元，29岁身价百万，30岁身价三百万，52岁身价一亿。
　　本书详细复盘了利弗莫尔的历次操作，还原了利弗莫尔的人生和投资思路。纵横股市四十年，亲历十数波大牛市、大熊市，利弗莫尔一生积攒的经验，无人能及，多位股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得·林奇等都受其影响——
　　“*大王”格罗斯视他为投资启蒙老师。
　　“华尔街之王”J.P摩根称他为最想请教的人。
　　股神巴菲特把他的回忆录奉为最经典的股市教科书。
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作者简介

　　【美】杰西·利弗莫尔（JesseL.Livermore）
　　1877年07月26日生于美国麻州，是华尔街股票市场活的传奇。他是美国股票*富盛名的传奇人物，他曾得到美国总统威尔逊的亲自召见，摩根也诚恳地请求他放过股市。他天赋异禀，并将稀有的才华不遗余力、百折不挠地倾注于激动人心的投机事业上，在金融市场上进行垄断、轧空、叱咤风云。他四起四落，每次都聚敛了巨额财富又千金散尽，他的操作经验至今仍为美国的许多职业交易大师所称誉。
　　【美】爱德温·李费佛（EdwinLefevre）
　　美国著名记者、作家，其主要著作都与华尔街的金融投资有关。大学期间主修矿业工程，但在19岁时成为新闻记者，其后在华尔街任股票经纪人，并向《纽约太阳报》供稿。

目　　录

序言
上卷　从5 美元本金到1 亿美元：我在华尔街的操盘经历
1 不管过去多少年，股市的秘密就是那点东西　002
2 牛市和熊市都可以赚钱，但猪会被杀掉　014
3 股市上只有赢家和输家，除此之外再无其他　027
4 你要知道为了不输钱而不该做什么　034
5 我操作一种趋势，而不是操作一只我喜爱的股票　047
6 不相信自己判断的人在这场竞争中都走不远　056
7 要自己做测试：试探性操作策略　066
8 当个旁观者，比频繁追逐小波动，更能看清大变化　072
9 当市场缺乏大好机会，那就休息吧，休息中可能蕴藏新的
　机遇　082
10 记住，不要抄底——那是世界上最昂贵的东西　096
11 把该做的事情做好，而不是只想着赚钱　106

序言 
上卷　从5 美元本金到1 亿美元：我在华尔街的操盘经历 
1 不管过去多少年，股市的秘密就是那点东西　002 
2 牛市和熊市都可以赚钱，但猪会被杀掉　014 
3 股市上只有赢家和输家，除此之外再无其他　027 
4 你要知道为了不输钱而不该做什么　034 
5 我操作一种趋势，而不是操作一只我喜爱的股票　047 
6 不相信自己判断的人在这场竞争中都走不远　056 
7 要自己做测试：试探性操作策略　066 
8 当个旁观者，比频繁追逐小波动，更能看清大变化　072 
9 当市场缺乏大好机会，那就休息吧，休息中可能蕴藏新的 
　机遇　082 
10 记住，不要抄底——那是世界上最昂贵的东西　096 
11 把该做的事情做好，而不是只想着赚钱　106 
12 一个人很容易被说服去做他原本觉得不对的事情　116 
13 犯错误也是一个学习的过程　129 
14 不是去研读股市行情走势，而是先要了解自己　140 
15 我坚信事实，而且只相信事实　154 
16 偏好内幕消息是危险习惯　162 
17 理由不一定说得出，说不出的理由总是最充分的理由　175 
18 投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动　188 
19 股市不会改变，因为人的本性不会改变　195 
20 你持有的股票没有按照应有的情形波动时，立刻出脱　201 
21 华尔街的傻瓜不完全都是外行人，行家也有犯蠢的时候　212 
22 在股市里，狗咬狗是永远改变不了的　226 
23 绝大多数所谓权威的文章，都传播不可靠的信息误导大众　244 
24 赢取大众的信任，这就是操盘手追求的东西　253 
下卷　利弗莫尔法则：我的独门投资心法 
1 投机——心理不健全的人千万别干　258 
2 凭规则抉择交易时机，该等则等、该出则出　267 
3 追随龙头股——如果你不能从龙头股上获利，那就别奢望在 
股市上挣钱了　272 
4 真正从股市赚到的钱，就是你出手股票后从账户里提出来的 
现金　276 
5 关键点——耐心等待股市到达“关键点”之后才动手，你的 
交易就总能获利　280 
6 在股市里，真正赚钱的人永远是那些为之尽心尽力的人　287 
7 未来属于那些聪明、信息灵通、耐心的投机者　293 
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前　　言

　　序言
　　杰西·利弗莫尔的职业生涯是投机领域的一个传奇。他少年成名，迅速成为众人皆知的百万富翁；此后他便一直活跃于公众面前，成为对股市有影响力的人物之一。
　　他是一个彻头彻尾的冒险者，偶尔几次惊鸿一闪的操作都让整个市场为之变色。横冲直撞不是他的风格。他的每一次行动都闪烁着天才的光芒，并辅以永无止境的研究和坚忍。
　　四十年来杰西·利弗莫尔一直致力于研究美国乃至世界的经济状况，几乎到了痴迷的程度。在这四十年里，他不断进行研究、讨论和交易，投机就是他的生活。他的世界中只有价格走势，他掌握了能够准确预测这些走势的规律。
　　我有幸结识了一些我们这个时代最伟大的投机者并有机会近距离观察他们出神入化的表演。无论是学识才干还是天资秉赋，杰西·利弗莫尔都是当之无愧的二十世纪最伟大的投机者和市场分析家。我曾经在我的一本书中说过，你可以搜光他身上的每一块美元，给他一个小经纪账户，然后把他锁在一间带有行情接收机的房间里，不出几个月，他就可以凭借自己的操作重新积累大量的财富。这是他的标志性特征。

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媒体评论

不管是经济繁荣还是经济危机，都成为一小部分人暴富的舞台，利弗莫尔就是其中一个。
　　——索罗斯
　　度过了数次的破产和崛起之后，杰西利弗莫尔总结出一套持续获利的策略。重要的是，在自己的回忆录中，他没有丝毫隐瞒。他坦诚相见。
　　——格雷厄姆
　　每次重读都有新的收获。
　　——巴菲特

在线试读部分章节

　　关键点——耐心等待股市到达“关键点”之后才动手，你的交易就总能获利
　　任何时候我都可以耐心地等待，直到市场达到我称为“关键点”的位置之后才开始进行交易。因此我的交易总能够为我带来利润。
　　为什么？
　　因为我总是在行情启动后的某个心理时间点上开始实施我的计划。我自己积累的指南会告诉我应该如何操作，于是我便立刻采取行动，从不用担心是否会蒙受损失。之后我要做的只是坐等市场按正常轨迹运行到应有的价位即可。市场本身的行为即可为我传递适当的获利信息。无论任何情况我都有足够的耐心等待信号，而它们也总是不负所望地适时出现。
　　这些都是我的真实经历，每次如果我不能在行情启动之初即采取行动，那么最后往往无法获得更多的利润。原因在于我错过了积累已久的股票利润，我之前的等待与坚忍为的就是这一部分利润，它是我行动的动力。在行情结束之前，经常会不时出现一些微小的反应或波动，这些都是正常反应，它们来得快去得也快。
　　正如市场会在你应该进场的时候给你发出积极的信号一样——假设你有足够的耐心——这些小波动会向你发出应该离场的示警信号。“罗马不是一天建成的，”一波真正的行情也不会在一天或一周之内就彻底结束。它只会按着自己的逻辑进程正常运行。对于市场上的大部分股票来说，行情启动前的四十八小时尤其重要，这也是你进场的关键性时机。
　　例如：选择一只已经进入下行通道一段时间的股票，现在它的价格是40美元每股的低价。之后它很快会上升到45美元，接下来的一周里它的价格开始在几个点的范围内波动，再来它展开行情一路升到49.5美元。此时市场开始变得沉闷、活跃度明显降低。
　　之后的某一天，它的交易重新活跃起来，价格也下降了3个点到4个点，一路下行之后它的价格终于到达了我所指的关键点，40美元一股。此时操作便需谨慎，因为如果它真的重新恢复下行，价格就会在到达关键点后再下跌3个点到4个点，之后才会出现新的行情。如果它没有跌破40美元并且从低位迅速上升了3个点到4个点，这就是一个买入信号，另外如果它跌破了40点，但下降幅度并没有超过3个点，那么当它升到43美元时同样可以购买。
　　上述两种情况无论出现哪一种，你都会发现对于大多数股票来说新一轮行情已经开始启动了，如果你能确定这是一股上涨的行情，那么它的价格一定会继续升高，到达一个高于关键点的价格，比如49.5美元或者再高上三四个点。
　　我从不使用“牛市”、“熊市”之类的词语来定义市场的走势。因为我认为很多人在听到“牛市”“熊市”之类的称呼会第一反应就是市场可能正在经历一个比较长的发展过程。

关键点——耐心等待股市到达“关键点”之后才动手，你的交易就总能获利 
　　任何时候我都可以耐心地等待，直到市场达到我称为“关键点”的位置之后才开始进行交易。因此我的交易总能够为我带来利润。 
　　为什么？ 
　　因为我总是在行情启动后的某个心理时间点上开始实施我的计划。我自己积累的指南会告诉我应该如何操作，于是我便立刻采取行动，从不用担心是否会蒙受损失。之后我要做的只是坐等市场按正常轨迹运行到应有的价位即可。市场本身的行为即可为我传递适当的获利信息。无论任何情况我都有足够的耐心等待信号，而它们也总是不负所望地适时出现。 
　　这些都是我的真实经历，每次如果我不能在行情启动之初即采取行动，那么最后往往无法获得更多的利润。原因在于我错过了积累已久的股票利润，我之前的等待与坚忍为的就是这一部分利润，它是我行动的动力。在行情结束之前，经常会不时出现一些微小的反应或波动，这些都是正常反应，它们来得快去得也快。 
　　正如市场会在你应该进场的时候给你发出积极的信号一样——假设你有足够的耐心——这些小波动会向你发出应该离场的示警信号。“罗马不是一天建成的，”一波真正的行情也不会在一天或一周之内就彻底结束。它只会按着自己的逻辑进程正常运行。对于市场上的大部分股票来说，行情启动前的四十八小时尤其重要，这也是你进场的关键性时机。 
　　例如：选择一只已经进入下行通道一段时间的股票，现在它的价格是40美元每股的低价。之后它很快会上升到45美元，接下来的一周里它的价格开始在几个点的范围内波动，再来它展开行情一路升到49.5美元。此时市场开始变得沉闷、活跃度明显降低。 
　　之后的某一天，它的交易重新活跃起来，价格也下降了3个点到4个点，一路下行之后它的价格终于到达了我所指的关键点，40美元一股。此时操作便需谨慎，因为如果它真的重新恢复下行，价格就会在到达关键点后再下跌3个点到4个点，之后才会出现新的行情。如果它没有跌破40美元并且从低位迅速上升了3个点到4个点，这就是一个买入信号，另外如果它跌破了40点，但下降幅度并没有超过3个点，那么当它升到43美元时同样可以购买。 
　　上述两种情况无论出现哪一种，你都会发现对于大多数股票来说新一轮行情已经开始启动了，如果你能确定这是一股上涨的行情，那么它的价格一定会继续升高，到达一个高于关键点的价格，比如49.5美元或者再高上三四个点。 
　　我从不使用“牛市”、“熊市”之类的词语来定义市场的走势。因为我认为很多人在听到“牛市”“熊市”之类的称呼会第一反应就是市场可能正在经历一个比较长的发展过程。 
　　清楚鲜明的走势并不经常出现——大约每四五年会出现一次——但是在这期间还是会出现一些持续时间相对较短却走势明确的行情。我始终坚持使用“上行趋势”和“下行趋势”来进行描述，因为它们可以准确地表达出特定时间下的行情走势。此外，这种描述方式更容易为人们所接受和理解。例如，假设你认为现在市场正处于上行趋势，但几周之后却显示市场正在向下发展，你会发现趋势翻转的解释比由“牛”转“熊”的解释更容易为人们所接受和理解。 
　　利弗莫尔报价记录法是一个历经三十年研究才得出的实用方法，它把报价和时间有机地结合在一起。我一直把它当作基本指南来预测未来的行情。 
　　写下第一条记录之后，我发现它对我似乎没有更多的帮助。几周之后我有了一些新想法让记录的内容更丰富一些，与第一条记录相比确实改进了不少，但仍然没有提供我想要得到的信息。新的想法接踵而至，我制造了一系列的新记录。有了一些经验之后，我逐渐形成了一些之前从未有过的想法，每一条完成的记录都要好于上一条记录。就是从那时起我开始把时机与价格走势联系在一起，我的记录能够与我进行交流了。 
　　我把每一条记录用不同的方式组合在一起，正是它们最终让我注意到关键点等概念，并告诉我如何利用这些概念获取利润。随着时间的推移，我逐渐改变了我的计算公式。今天把这些记录用新方法组织起来后它们仍然能告诉你很多东西，只要你愿意倾听。 
　　当一名投机者有能力预测一只股票的关键点并在该点附近采取行动时，他的委托一开始就获得了一个比较有保证的良好开端。 
　　很多年前我就开始利用关键点这个简单的方法从中获利。我发现当一只股票到达关键点后经常会一路向上飙升，由50美元直升到100美元、200美元甚至300美元。 
　　我第一次利用这些关键点获利是操作一支旧的安纳康达股票。在它的股价到达100美元时，我下定单买了4000手。我并没有买到定单上所填写的全部股票，因为几分钟之后它就升到了105美元。那一天它升了10个点还多，第二天又是一路向上。之后便以每天七八个点的速度在短时间内迅速升至150美元。显然在100美元的关键点处这只股票是非常安全的。 
　　从那以后我很少错过到达关键点的股票。当安纳康达到达200美元时，后向下跌落时，我预计可能会发生一些只有在熊市中才可能出现的现象。对 
　　这只股票的交易让我学会了一定要有大局观，即从整体出发进行观察。我发现当一只股票上涨乏力时及时转变策略并清仓其实是一件很容易的事儿。 
　　偶尔有几次我也会失去耐心不再等候关键点的来临，转而去追求一些看似容易到手的利润，结果往往都以赔钱告终。 
　　那些日子我注意到一些高价股经常会进行股权拆分，从我的记录中得知这样的机会并不经常出现。话虽如此，这是另外一个帮助我们判断关键点的方法。例如，让我们假设一只最近两三年内上市的股票最高价为20美元，而且这个价格还是在两三年前创下的。如果最近有与这只股票有关的利好消息传出，这只股票的价格亦因此而上升，那么在它到达新高点的瞬间出手购买还是很安全的。 
　　……

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炒股就是炒心理 : “投机之王”利弗莫尔

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