期货投资经典案例

本书搜集了国内外十几个典型的期货市场风险事件，详细阐述了案例背景及事件经过，分析了事件发生的原因，对投资期货的个人或者机构而言，可以从这些风险事件中获得启示，对于风险控制和资金管理都有一定的帮助。

刘英华，毕业于吉林大学商学院，获经济学硕士学位。曾为深圳证券交易所指数小组成员、衍生品小组成员，从事指数及衍生产品研究及设计工作，参与开发沪深300、深证100等指数产品。现就职于平安证券衍生产品部，主要工作为衍生产品研究和结构化产品设计。曾与傅德伟、孙培

1 美国“87股灾”
　　背景
19世纪70年代，随着西欧、日本经济实力的增强，美国在世界经济中的优势地位日益受到挑战。1973年和1978年两次石油危机爆发后，美国物价暴涨，通货膨胀严重，经济长期陷于危机和滞胀之中。1983年，美国经济打破滞胀局面，开始快速转好。次年，美国经济增长率达到6.9％。随着美国经济复苏，美国股市自1982年起连续5年上涨。1986年12月，道琼斯指数达到1896点，并于1987年8月攀高至2722点。与1982年1036点的低位相比，涨幅超过160％，美国股市出现了严重的泡沫。
尽管股市一片繁荣景象，但美国的经济问题依然存在，贸易赤字和财政赤字居高不下。1985年，美国再次成为净债务国，债务高达1075亿美元，美国财长贝克多次敦促西欧、日本等工业国帮助削减美国贸易赤字未果，次年美国对外债务进一步增加。1987年，美国国债发行超过2万亿美元，财政赤字高达1 476亿美元。随着经济发展不确定因素的增加，美国不断升温的股市笼罩在阴影之下，危机一触即发。
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