权证投资秘诀——基础理论篇

权证在香港的发展已有二十多年的历史，香港权证市场是目前世界上最规范、最成熟、成交额*的衍生权证交易市场之一。而内地权证市场自2005年推出股改权证以来，虽然发展迅速，其交易规模直追香港权证市场，但由于受制于发展时间过短，故相对香港市场来说还显稚嫩，仍需向香港多多借鉴。
作者撰写此书的目的，就是希望投资者能对权证这种投资工具及香港衍生权证市场有更深入的认识，从而更加从容地投资香港及内地权证。
本书作为“权证投资秘诀”的基础理篇，以作者多年的香港权证实战体验为根本，先从权证基础知识谈起，结合实例，带领读者学习权证的投资方法，帮助投资者磨炼良好的权证投资心态。识别风险、控制风险，是投资者学习权证、了解权证、投资权证的必备权证投资秘籍。

张春志，英国威尔士大学MBA，美国纳斯达克上市公司独立董事，国内权证门户网站——权证在线的创始人。 具有十多年证券市场从业经验，是最早介入香港H股市场的国内私募基金经理之一，历任国内证券公司高管、信托公司高管及上市公司高管；香港资深权证投资专家，曾多

第一章　权证基础知识
权证，即认股权证，作为期权的一种，赋予认股权证持有人在特定的时间以约定的价格买入或者卖出相关资产的一种权利，因认股权证具有杠杆效应，投资者投资认股权证可以实现“以小博大”，以获取理想的投资回报，但投资认股权证更加要关注相关的信息，包括按照监管要求进行披露的信息，以及涉及认股权证条款和数据的各种信息。
　　第一节　什么是认股权证
认股权证（Warrant）在香港俗称“窝轮”。作为一种变相期权，已被证券市场公认为最高风险和最具有诱惑力的投资工具之一。它的最大魅力在于其涨跌幅远远超越股票，单目升跌幅度可高达数倍、乃至数十倍，具有短期内快速积累财富的杠杆效应，正因为这种机会的存在，令数以万计的投资者趋之若鹜。
实际上，Warrant按英文含义解析为“授权证”、“许可证”，即一种证明文件，犹如出入境通行证一般，持有人只有凭此证才有资格出境。同样，股票市场上的认股权证亦是一种权利证明，它是赋予投资者可在一定条件下，换取与其相对应的资产的权利。那为何又是期权的变相呢？由于认股权证在发行时就已确定了到期日，所以认股权证从发行上市交易开始到终止是有时间限制的，它是赋予了权证持有人在未来的特定期限内的一种权力。同时，认股权证是在股票市场交易、结算的投资产品，它有别于在期货市场进行交易的普通期权产品。
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