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编辑推荐

这是本*好的外汇交易入门书，值得推荐给希望参与外汇交易的投资者。这本书可以说是麻雀虽小五脏俱全，从外汇市场的历史、影响货币市场各种周期波动的因素、各个货币对的概况、特性、**交易时间和交易参数，到外汇交易的技术面分析和基本面分析及交易策略，都有介绍。其中货币对的概况、特性、**交易时间和交易参数都可以现学现用，工具性比较强，其他则需要更多地研读。

内容简介

本书提供了多种在外汇市场上获利的技术和基本面策略，详细地描述了外汇市场实际上是如何运作的。书中深入地探讨了以下的主题：什么影响外汇市场的波动、什么时候是交易各个货币对的*时间、不同市场情况下的交易参数、技术面交易策略、基本面交易策略、主要货币对的概况。本书充满了对市场的洞察力和专家的建议，让投资者有信心进入这个具有高度竞争性的市场，并带着利润离开市场。

作者简介

凯茜·莲恩(Kathy Lien)，中文名连宝惠，是外汇经纪商福汇集团(Forex．Capital Market，LLC，FXCM)的首席策略师。她负责为DailyFX．com提供研究和分析，包括了技术分析和基本分析的研究报告、市场评论和交易策略。在加入福汇集团之前，凯茜曾在JP摩根大通银行的跨市场部门和外汇交易部门工作。凯茜有着丰富的经验，在银行同业市场上运用技术分析和基本分析，进行即期外汇交易和期权交易。除了外汇方面，凯茜也具有交易其它众多金融产品的经验，包括利率衍生工具、*、股票和期货。凯茜为CBS电视台的市场观察(MarketWatch)节目、“活跃交易者”(Activetrader)、“期货”(Futures)和SFO杂志撰写文章。凯茜在不同国家的研讨会上讲授外汇交易，曾作客CNBC电视台，她的言论经常被彭博社(Bloomberg)和路透社引用。

目　　录

前言
致谢
第1章  外汇交易——当代发展最快的市场
  外汇市场对股票和债券市场的影响
  外汇市场与期货、股票市场的比较
  谁是外汇市场的玩家
第2章  外汇市场的历史事件
  布雷顿森林体系：美元成为世界货币(1944)
  布雷顿森林体系的结束：自由资本主义市场的诞生(1971)
  广场协定——美元贬值(1985)
  乔治·索罗斯——击败英格兰银行的人
  亚洲金融危机(1997-1998)
  欧元的诞生(1999)
第3章  什么影响货币市场的长期波动
  基本面分析
  技术面分析
  货币预测——经济学家的视角
第4章  什么影响货币市场的短期波动
  数据的相对重要性随着时间而改变
  国内生产总值(GDP)——不再是大件事
  如何运用这些信息
  更深入地了解外汇市场
第5章  什么时候是交易各个货币对的最佳时间
  亚洲时段(东京)：美国东部时间下午7：00至凌晨4：00
  美国时段(纽约)：美国东部时间上午8：00至下午5：00
  欧洲时段(伦敦)：美国东部时间凌晨2：00至中午12：00
  美国-欧洲重叠时段：美国东部时间上午8：00至中午12：00
  欧洲-亚洲重叠时段：美国东部时间凌晨2：00至4：00
第6章  什么是货币之间的相关性和如何使用它们
  正/负相关性的意义和用途
  相关性的重要事实：它们会改变
  计算相关系数
第7章  不同市场情况下的交易参数
  适应市场的环境配备工具箱
  第一步——剖析交易的环境
  第二步——决定交易的时间架构
  风险管理
  心理状态
第8章  技术面交易策略
  分析多重时间框架
  淡出双零价位(Fading The Double Zeros)
  等待真正的交易
  内部日突破游戏
  淡出策略
  过滤假突破
  通道策略
  移动平均线的完美秩序
第9章  基本面交易策略
  选择强的货币对
  杠杆套息交易
  基本面交易策略：关注宏观经济事件
  商品价格作为一个领先指标
  使用债券的价差作为外汇的领先指标
  基本面交易策略：风险逆转
  运用期权波动率预测市场的波动
  基本面交易策略：中央银行干预
第10章  主要货币对的概况和特性
  货币剖析：美元(USD)
  货币剖析：欧元(EUR)
  货币剖析：英镑(GBP)
  货币剖析：瑞士法郎(CHF)
  货币剖析：日元(JPY)
  货币剖析：澳大利亚元(AUD)
  货币剖析：新西兰元(NZD)
  货币剖析：加拿大元(CAD)

在线试读部分章节

日本股票和美元日本股票的交易者也需要知道美元的动向，以及它如何影响日本股票的反弹。日本经历了10年的经济停滞。在这段时间，美国的共同基金和对冲基金大幅降低了日本股票在投资组合中的比重。
最近，日本的经济开始反弹，这些基金担心错失从日本经济复苏中获利的大好机会，急忙改变投资组合。为了支付增加的头寸风险暴露程度，对冲基金借人了大量美元，但是问题在于，他们的借款成本对美元的利率和联储局开始紧缩的货币政策非常敏感。提高高利率会增加美元的借款成本，而美元借款成本的增加会令日本股票的反弹中止。然而，由于美国有巨额的经常项目赤字，联邦储备局有需要继续提高利率，以增加美元资产的吸引力。基金如果过度地运用财务杠杆以大量买人日本股票，美国持续提高的利率加上日本经济的低增长会减少他们的利润。因此，美元的动向也影响着日本股票的未来走向。
乔治·索罗斯在外汇历史中，其中一个最常被提及的人就是乔治·索罗斯。
他因为击败英格兰银行而臭名昭著。在本书第二章的外汇历史中有更多详情。简而言之，在1990年，英国决定加人欧洲货币体系的汇率机制，目的是参与到当时低通胀而且稳定的经济环境中，这个环境是在德国的中央银行，也就是德意志银行的领导下产生。该联盟使英镑与德国马克挂钩，但是这意味着，英国将受制于德意志银行实行的货币政策。在20世纪90年代初，为了避免德国统一所引起的通胀效应，德国积极地提高利率。然而，为了维护国家荣誉和对挂钩汇率的承诺，英国没有让英镑贬值。在1992年9月16日，后来这天被称为黑色星期三，乔治·索罗斯倾尽所有的资金(10亿美元)作为保证金，卖出了100亿美元的英镑，与汇率机制对赌。
最终，英格兰银行被迫让英镑贬值。在24小时内，英镑暴跌了近 5％，将近5000点。为了吸引投机者买人英镑，英格兰银行承诺提高利率。债券市场因此经历了巨大的波动，一个月的英国伦敦银行同业拆借利率上升了1％，然后又在24小时内回吐了所有的收益。
债券交易者如果完全没有留意外汇市场，那么他们可能会被如此快速上下跳动的债券收益率吓得发愣。
人民币重估和美国债券对于美国国债的交易者来说，留意外汇市场的发展动向已经是非常必要。在过去几年，有很多关于人民币价值重估的猜测。虽然有着强劲的经济增长和贸易顺差，中国一直保持人民币在一定的区间内波动，以维持经济的快速增长和现代化进程。但是，这引起了其他国家的制造商和政府官员的不满，包括美国和日本。据估计，中国的固定汇率制度使人民币比它的真正价值低估了15％～40％。

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     日本股票和美元
日本股票的交易者也需要知道美元的动向，以及它如何影响日本股票的反弹。日本经历了10年的经济停滞。在这段时间，美国的共同基金和对冲基金大幅降低了日本股票在投资组合中的比重。

最近，日本的经济开始反弹，这些基金担心错失从日本经济复苏中获利的大好机会，急忙改变投资组合。为了支付增加的头寸风险暴露程度，对冲基金借人了大量美元，但是问题在于，他们的借款成本对美元的利率和联储局开始紧缩的货币政策非常敏感。提高高利率会增加美元的借款成本，而美元借款成本的增加会令日本股票的反弹中止。然而，由于美国有巨额的经常项目赤字，联邦储备局有需要继续提高利率，以增加美元资产的吸引力。基金如果过度地运用财务杠杆以大量买人日本股票，美国持续提高的利率加上日本经济的低增长会减少他们的利润。因此，美元的动向也影响着日本股票的未来走向。

乔治·索罗斯 在外汇历史中，其中一个最常被提及的人就是乔治·索罗斯。 
    他因为击败英格兰银行而臭名昭著。在本书第二章的外汇历史中有更多详情。简而言之，在1990年，英国决定加人欧洲货币体系的汇率机制，目的是参与到当时低通胀而且稳定的经济环境中，这个环境是在德国的中央银行，也就是德意志银行的领导下产生。该联盟使英镑与德国马克挂钩，但是这意味着，英国将受制于德意志银行实行的货币政策。在20世纪90年代初，为了避免德国统一所引起的通胀效应，德国积极地提高利率。然而，为了维护国家荣誉和对挂钩汇率的承诺，英国没有让英镑贬值。在1992年9月16日，后来这天被称为黑色星期三，乔治·索罗斯倾尽所有的资金(10亿美元)作为保证金，卖出了100亿美元的英镑，与汇率机制对赌。

最终，英格兰银行被迫让英镑贬值。在24小时内，英镑暴跌了近 5％，将近5
000点。为了吸引投机者买人英镑，英格兰银行承诺提高利率。债券市场因此经历了巨大的波动，一个月的英国伦敦银行同业拆借利率上升了1％，然后又在24小时内回吐了所有的收益。

债券交易者如果完全没有留意外汇市场，那么他们可能会被如此快速上下跳动的债券收益率吓得发愣。

人民币重估和美国债券
对于美国国债的交易者来说，留意外汇市场的发展动向已经是非常必要。在过去几年，有很多关于人民币价值重估的猜测。虽然有着强劲的经济增长和贸易顺差，中国一直保持人民币在一定的区间内波动，以维持经济的快速增长和现代化进程。但是，这引起了其他国家的制造商和政府官员的不满，包括美国和日本。据估计，中国的固定汇率制度使人民币比它的真正价值低估了15％～40％。

为了维持疲软的货币和区间浮动，每当人民币要超出区间上限时，中国政府不得不卖出人民币和买入美元，然后用这些美元购买美国的国债。这种做法使中国成为美国国债的第二大持有国。它对国债的需求也使美国的利率处于历史低位。尽管中国已经对货币体制做了一些变革，但整体而言，人民币升值的进程比较温和，未来还会出现更多的变化。人民币继续升值意味着一个大买家可能正在离开市场，这对美国的债券市场是个问题。类似这样的新闻公告会使美国债券的收益率急升而价格急跌。为了有效地防范风险，债券的交易者需要关注外汇市场的发展动向，以免措手不及。

外汇市场与期货、股票市场的比较
传统上，外汇市场并不是最受欢迎的市场。由于法规和资金的要求，以及技术的原因，外汇市场的参与者仅限于对冲基金、管理大资金的商品交易商、大型公司和机构投资者。这些大玩家之所以选择外汇市场，其中一个主要的原因是，他们可以灵活地选择风险程度。例如，某个交易商使用100倍的财务杠杆，而另一个交易商可以选择完全不使用财务杠杆。近年来，很多公司都对个人交易者开放外汇交易，提供财务杠杆、即时执行的交易平台、图表以及实时新闻，大大增加了外汇交易的普及性和吸引力。

很多股票和期货交易者开始把货币列人到他们的交易品种内，甚至转为只做外汇交易。这种趋势的出现是因为这些交易者开始认识到，相比股票或期货，外汇交易具有很多吸引人的特点。P3-5
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