货币金融学（第8版）（工商管理优秀教材译丛·金融学系列）

本书是货币银行学领域的经典著作，自十几年前引入中国，一直畅销不衰。*的第8版较前一版有了较大的改动，但依然保留了作为最畅销货币银行学教材的基本优点，即建立了一个统一的分析框架，用基本经济学理论帮助学生理解金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币政策在经济中的作用等问题。
　　相比以往版本，第8版的变化体现在：
　　增加了有关利益冲突的内容；在金融市场和金融机构部分增加了对收益率曲线和行为金融学的讨论；进一步聚焦欧洲中央银行；增加了很多新内容来讨论当前的货币理论和货币政策；进一步聚焦中国；采用更为简化的外汇市场需求和供给分析框架；对一些章节的内容进行了重新编排。
　　本书适用于货币金融学课程，同时，作为一部经典著作，它也可以作为很多渴望了解货币金融知识的人的学习用书和参考读物。

弗雷德里克·S.米什金（Frederic S.Mishkin），美国哥伦比亚大学商学院研究生院银行和金融研究所阿尔弗雷德·勒纳（Alfred Lerner）讲座教授，国家经济研究局助理研究员，曾任东部经济学协会的主席。1976年于美国麻省理工学院获经济学博士学位，先后执教于美国芝加哥大学

第1篇　导言
　　第1章　为什么研究货币、银行和金融市场
　　债券市场和利率
　证券（security，又称为金融工具）是对发行人未来收入或者资产（assets，金融索取权或者拥有所有权的财产）的索取权。债券（bond）是承诺在某一个特定时期中定期支付的债务证券。债券市场在经济活动中具有重要意义，因为它能够帮助公司和政府筹集到所需要的资金，而且，它还是决定利率的场所。利率（interest rate）是借款成本或者说是为所借资金支付的价格（通常用每年为借入100美元支付的利息占100美元的百分比来表示）。在经济活动中存在很多利率一抵押贷款利率、汽车贷款利率以及各种不同类型债券的利率。
利率在很多方面都十分重要。对于个人来说，高利率会使个人推迟购房或购车计划，因为它会增加融资成本。相反，高利率也会鼓励个人把收益转化为储蓄，因为这样能够赚取更多的利息收入。从宏观上来说，利率不仅影响消费者消费与储蓄的意愿，而且还影响企业的投资决策，因此利率对整个经济的健康运行具有深远的影响。例如，高利率也许会使公司推迟建造新厂房，而这本可以提供更多的就业机会。
由于利率变化对个人、金融机构、企业以及整体经济都有重大影响，因此十分有必要解释过去20年中利率的巨幅波动。例如，三个月期国库券的利率在1981年时达到16％以上的峰值，然后在1992年年末至1993年跌至3％，接着到20世纪90年代中后期又攀升超过5％，在2004年再次跌至谷底1％，而后开始回升。
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