不落俗套的成功——最好的个人投资方法

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  • 印刷时间:2009年04月01日
  • 开 本:20开
  • 纸 张:胶版纸
  • 包 装:平装
  • 是否套装:否
  • 国际标准书号ISBN:9787500687085
作者:(美)斯文森 著,武倩 译出版社:中国青年出版社出版时间:2009年04月 
内容简介
畅销书《机构投资与基金管理的刨新》为机构基金管理提供了一个完整而可靠的模板,它的作者又带来了一本指导个人投资者如何管理财产的好书。
在《不落俗套的成功》一书中,投资界的传奇人物大卫·F·斯文森用无可置疑的证据告诉我们:盈利性的基金业一直都在让普通投资者们失望,从过高的管理费用到投资组合的经常性“炒单”,基金管理公司对利润的不懈追求伤害了个人客户。
即使投资者能在与追逐利润的共同基金业的交手巾安然无恙,个体投资者也可能会感到痛苦。追涨杀跌(经常是两者一起操作)这种常见的操作损害了投资组合的收益,又增加了税负。这对投资者是种双重打击。
简而言之:普通投资者所面临的障碍几乎是不可逾越的。
斯文森的解决方法是什么呢?那就是一种逆向投资策略——选择多元化的、股票导向型,“模拟市场”的投资组合,有勇气坚持下来的投资者便会获得回报。斯文森的投资建议与传统相悖,他建议选择对投资者友善的非盈利性投资公司。投资者如果能回避主动管理型基金,并选择为客户着想的共同基金管理人,就为取得投资成功创造了前提条件。
那么。本书的关键之处又是什么呢?《不落俗套的成功》为个人投资者提供了指导意见和金融专业知识。从而使他们在现在以及未来的理财之路上走得更加顺利!
作者简介
大卫·F·斯文森——耶鲁大学投资总监,是投资界的一位奇才。摩根士丹利的前任投资策略家巴顿·比格斯称他为“在一个充满了自我推销式偏执的职业中的一位哲学王子”。 他管理着耶鲁大学140多亿美元的捐赠资产,并让耶鲁大学在过去的20年里的年收益率达到16.1%,这在机
目  录
中文版序 我们不必学习巴菲特
本书简介
概述
第一部分:资产配置
 第1章  核心资产类别
 第2章 投资组合的构建
 第3章 非核心资产类别
第二部分:择时交易
 第4章 追逐业绩
 第5章 再平衡
第三部分:证券选择
 第6章 共同基金的业绩亏损
 第7章 共同基金失败的明显原因
 第8章 共同基金业绩不佳的深层原因
媒体评论
共同基金的管理人和推销人不会喜欢大卫·斯文森缜密而睿智的个人分析,即由于基金业“对投资者的系统性剥削”而会遭遇“惨败”。大卫·斯文森是美国最成功和最富有正义感的理财经理之一,这本书集合了他的思想与智慧,他将会改变你对共同基金的看法。你早就应该听从他在这本
在线试读部分章节
第一部分:资产配置
  第1章 核心资产类别
  定义资产类别既需要艺术,也需要科学,试图将同类的资产归在一起,其最终目的是将相对而言同类的投资机会集合在一起。成功定义的某一资产类别是一组证券的组合,它们能一起为投资者的投资组合带来确定的收益。
  各种核心资产类别有很多共同的重要性质。第一,核心资产类别赋予一个投资组合基本的、重要的、不同于其他投资组合的特性。第二,核心资产主要依靠市场带来收益,而不是依靠对投资组合的主动管理。第三,核心投资产生于广阔、深厚、有投资价值的市场之中。
  核心资产类别赋予投资组合基本的、重要的、不同于其他投资组合的特性,包括提供大量的预期收益,并与通货膨胀一起对抗金融危机。谨慎的投资者对资产类别风险的定义一方面狭隘到足以保证投资工具能够完成预期任务,另一方面又非常宽泛,可以适用于大量规模的资产。
  核心资产类别主要依赖市场带来的收益,因为投资者们要求投资组合的各个组成部分都有合理的确定性实现它们的既定使命。如果市场不能带来收益,投资者将会选择能力更高一筹的积极管理人。在有些情况下,管理对特定资产类别的成功是必不可少的,这时,投资者要取得收益,就需要有能力或好运气来选择证券。如果积极的管理人能力不足或运气不佳,那么这个资产类别将不能完成目标,投资者也会受损。令人满意的投资目标非常重要,不能依靠机缘或市场主体的所谓专业知识。因此,核心资产类别主要依靠市场带来的收益。
最后,核心投资在广阔、深厚、值得投资的市场之中进行交易。市场的广度赋予投资者们大量的选择机会。市场的深度意味着对个人持有量有大量的市场的可投资性保证了投资者们能拥有投资机会。投资者投资组合的基本组成部分来自发展成熟、经久不衰的市场,而不是来自华尔街的金融工程师们所倡导的时髦秘方。
核心资产类别包括股票、债券和房地产。被投资者用于为投资组合带来收益的资产类别包含国内股票、国外发达市场的股票和新兴市场的股票。被投资者用于使投资组合多元化的资产类别包括美国长期国库券和美国通货膨胀保值国债,前者能在发生财政危机时实现保值,后者能保证在发生通货膨胀时资产不会贬值。最后,房地产股权所面临的资产类别风险使其具有了既类似于股票又类似于债券的混合属性,能在发生通货膨胀时实现保值,并且机会成本也低于其他的投资产品。核心资产类别为投资者们创造多元化的投资组合提供了投资工具,并能满足特定投资者的特殊要求。
书摘插画
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