巴菲特投资10堂课

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  • 印刷时间:2008年06月01日
  • 开 本:12k
  • 纸 张:胶版纸
  • 包 装:平装
  • 是否套装:否
  • 国际标准书号ISBN:9787507419634
作者:严行方出版社:中国城市出版社出版时间:2008年03月 
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沃伦·巴菲特投资理念的核心是价值投资和长期投资。“如果你不愿意拥有一家股票10年,那就不要考虑拥有它10分钟。”
  巴菲特*著名的15条投资格言:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧;价格是你所付出的,价值是你所得到的;想要在股市从事波段操作是神做的事,不是人做的事;安全边际没有例外;即使对于*好的企业也不能出价过高;我们喜欢这样的企业:务实、简单、稳定;买进靠耐心,卖出靠决心;不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股;我*喜欢持有一只股票的时间期限是:永远;如果一件事情不值得做,那么也就不值得好好做;百万富翁破产的*好方法之一,就是听小道消息并据此买卖股票;一个人的直觉往往是非常准确的,对股票投资来说,这一点特别重要;不要浪费你的时间和精力去分析什么经济形势、去看每日股票的涨跌;你花的时间越多,就越容易陷入思想的混乱并难以自拔;你应该选择投资一些连笨蛋都会经营的企业,因为总有一天这些企业会落入笨蛋的手中;要想成功地进行投资,你不需要懂得什么有效市场、现代投资组合理论、期权定价或新兴市场;事实上,大家*好对这些东西一无所知;只要能够尽量避免犯重大的错误,投资人只需要很少的几件正确的事情就足以成功了。 
内容简介
巴菲特的投资哲学,历来被视为“投资圣经”。本书以*资料和详实案例,从十个方面介绍了他的投资理念,对于广大个人和机构投资者会大有裨益。
作者简介
沃伦·巴菲特是全球金融投资界最富传奇性的人物,人称“股神”。他从100美元起家,五十年如一日理性投资,如今拥有个人资产620亿美元,靠股票投资成为2008年全球首富。他控股的伯克希尔·哈撒韦公司,股价全球最高,2007年收盘价每股13.78万美元,当年上涨2.88万美元。
目  录
听股神讲课,做投资赢家
第1课 什么时候买人股票
 当买入的价格物有所值时
 当股价跌到非常有吸引力时
 当利润丰厚的现金牛出现时
 当经济运行规律出现转机时
 当管理层聪明而又精明时
 当傻瓜也能经营这家公司时
 当发现有经济特许权存在时
 当短期套利能够获得短差时
 当你看好的股票出现危机时
第2课 为什么要集中投资
 有助于对个股作详细考察
 有助于投资者理性思维
在线试读部分章节
  第1课 什么时候买人股票
  当买入的价格物有所值时
投资者的买价决定投资回报率的高低,投资者应该时刻把这个关键因素牢记在心……我从不购买价格并不明显低于企业价值的股票。——沃伦·巴菲特
  【巴菲特投资策略】
巴菲特认为,做买卖最先应该考虑的因素是价格,股票投资也是如此。道理很简单,只有合理的股价才能买到物有所值,才能取得合理回报。
所以,他无论购买企业或股票,考虑的首先是股价是否物有所值,他永远只做价格明显低于公司内在价值的投资。要做到这一点,他认为最主要的是考虑两条,一是投资报酬率,二是安全边际。
股票投资不能不考虑投资报酬率,因此也就不能不考虑买入价格。在将来的股票卖出价格不确定或现在难以确定的情况下,股票投资的升值空间主要取决于买入价格高低。买入价格越低,报酬率就可能越高,这是一个简单得不能再简单的道理。
在实际买入股票时,很少有人通过买入价来计算投资报酬率,因为卖出价格不知道。这时,可以通过另一种方式来计算投资报酬率,那就是“盈利额/买人价格”——在公司盈利水平一定的前提下,买入价格越高,投资报酬率就越低。
巴菲特认为,这里主要应当关心3个因素:一是每年每股的盈利额,二是股票的可预测性,三是股票价格。
他在考虑是否值得投资某只股票时,就是首先找出这只股票每年每股的盈利额,把它看作是这只股票的投资报酬率。
接下来,所谓股票的可预测性,是指这家公司能够经营稳健,无论是管理层还是经营状况都不希望大起大落,目的是为了保证这种投资报酬率扎实、稳定。他认为,只有建立在稳定基础上的报酬率才是可靠的。
至于股票价格,它直接决定投资报酬率的高低,当然就更在考虑之列了。例如,某家公司上年度每股盈利4美元,如果股票买入价是40美元,那么投资报酬率就可以看作是10%;如果股票买入价是50美元,那么相应地,投资报酬率也就下降到了8%。
巴菲特说,他非常敬佩他的朋友比尔·盖茨及其微软公司,并且认为他是当今全球商业界最聪明、最有创意的经理人。不过,虽然比尔·盖茨担任伯克希尔公司董事,巴菲特却从来没有买过微软公司的股票。为什么?巴菲特说,原因就是因为他无法很踏实地估计微软公司未来的盈利和股价。

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