内容简介
本书从中国的资本市场来分析中国的改革。资本市场发展的差别，导源于制度安排的差别；而特定时点的制度安排，在一定程度上是特定历史路径、权力结构和激励结构下追求个人收益*化的参与人策略互动内生的结果。本书的研究主题，是基于现代经济学方法和中国经验，建立一个比较严谨的理论架构，对中国资本市场发展历史和发展的制约因素进行深入分析和系统解释，揭示不同阶段中国资本市场发展与制度演化的内在逻辑、基本动力、基本特征、策略选择和基本模式，研究考察中国资本市场发展和制度建设的未来取向。
中国资本市场的发展与变迁
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作者:胡汝银 等著出版社:格致出版社出版时间:2008年11月
- 版 次：1
- 页 数：
- 字 数：
- 印刷时间：2008年11月01日
- 开 本：16开
- 纸 张：胶版纸
- 包 装：平装
- 是否套装：否
- 国际标准书号ISBN：9787543215283
- 丛书名：中国改革30年研究丛书
目 录
1 导言
1.1 分析逻辑与理论框架
1.2 中国资本市场发展的背景和基本特点
1.3 中国资本市场发展的三个阶段
2 发展序曲
2.1 股份制的孕育
2.2 催生市场的契机
2.3 市场与政府的最初博弈
2.4 股票市场发展过程中的政治争论
2.5 中国资本市场的制度传承
3 探索与兴起
3.1 中央政府逐渐主导资本市场的发展
3.2 股票市场从分散走向集中
3.3 资本市场进入快速发展阶段
1.1 分析逻辑与理论框架
1.2 中国资本市场发展的背景和基本特点
1.3 中国资本市场发展的三个阶段
2 发展序曲
2.1 股份制的孕育
2.2 催生市场的契机
2.3 市场与政府的最初博弈
2.4 股票市场发展过程中的政治争论
2.5 中国资本市场的制度传承
3 探索与兴起
3.1 中央政府逐渐主导资本市场的发展
3.2 股票市场从分散走向集中
3.3 资本市场进入快速发展阶段
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1 导言
本书聚焦于中国组织化的资本市场尤其是股票市场发展与变迁的历史过程。
自20世纪90年代末上海和深圳两家证券交易所筹备成立起，新中国的资本市场经过近20年的发展和改革，从无到有，从小到大，已经取得了巨大的进步。根据世界交易所联合会（WFE）的统计，2007年12月底上海证券交易所的本地上市公司股票市价总值、年度股票成交额、年度股票筹资额在全球交易所中分列第六、第七、第三位，而在亚太地区，上海证券交易所的年度筹资额列首位，股票市价总值、年度股票成交额均列第二位，仅次于东京证券交易所。中国已经成为亚太地区的主要资本市场和全球最大的新兴资本市场。在人们最初的怀疑眼光中诞生的中国资本市场在近20年的时间内，走过了发达国家资本市场需要100多年走过的道路。中国资本市场在推进法治建设，实现公司制度现代化，支持上市公司做强做大，促进国内上市公司会计与信息披露标准与国际接轨，普及并运用现代金融知识和金融专业技能，提供直接融资和投资理财服务，完善金融市场体系，改善产业组织与社会经济结构，推动改革开放和引领社会进步等方面，发挥了巨大的历史作用。借助资本市场平台和公开上市，一大批最初规模有限甚至规模很小、公司管理和公司治理很差、业务运作模式很不成熟的企业快速学习，快速成长，发展成为行业领先者和令人瞩目的中国明星企业。中国资本市场的发展，正在进一步跃向新的阶段，同时也为新兴加转轨市场的成长建设提供了一种独特的范式。
无疑地，中国资本市场目前依然是一个十分年轻而不成熟、缺乏深度和广度的市场，依然是一个典型的新兴加转轨市场，迅速取得的进步在很多方面依然处在非常初级的阶段，现代成熟资本市场有效运作和发展所依赖的市场化、诚信化、专业化、法治化、国际化等基本制度要素和社会组织能力的建设仍未完成，仍旧带有计划经济体制的某些历史烙印，在市场结构、运行机制、运作效率、发展质量、产品创新等方面依然处于欠发达状态，甚至仅有现货市场而没有金融期货、期权等衍生品市场，不能充分满足经济与社会发展对资本市场产生的巨大内在需求，制约着中国金融与社会经济的发展。中国资本市场要真正成熟起来，还有很长的道路要走。
罗马不是一天建成的。成熟资本市场的出现，是一系列恰当的游戏规则和社会组织能力适时建立、改进和发展的结果，而非一蹴而就。同时，就制度安排和社会组织能力形成的具体细节而言，成熟的资本市场并不是一个静态的、绝对的、不变的概念，而是一个动态的、相对的、持续变化的概念。中国资本市场的发展也是如此。中国资本市场制度的产生和演化，是一个渐进的、连续的发展累积过程和能力建设（capacity building）过程，是一系列问题的出现、接触、认识、熟悉、解决和一系列基本游戏规则的不断认识、推敲、建立、试验、学习、调整、改进、强化、在更大范围和更长时间内实践的过程，在这一过程中充满着前所未有的挑战、困难和不确定性。
本书聚焦于中国组织化的资本市场尤其是股票市场发展与变迁的历史过程。
自20世纪90年代末上海和深圳两家证券交易所筹备成立起，新中国的资本市场经过近20年的发展和改革，从无到有，从小到大，已经取得了巨大的进步。根据世界交易所联合会（WFE）的统计，2007年12月底上海证券交易所的本地上市公司股票市价总值、年度股票成交额、年度股票筹资额在全球交易所中分列第六、第七、第三位，而在亚太地区，上海证券交易所的年度筹资额列首位，股票市价总值、年度股票成交额均列第二位，仅次于东京证券交易所。中国已经成为亚太地区的主要资本市场和全球最大的新兴资本市场。在人们最初的怀疑眼光中诞生的中国资本市场在近20年的时间内，走过了发达国家资本市场需要100多年走过的道路。中国资本市场在推进法治建设，实现公司制度现代化，支持上市公司做强做大，促进国内上市公司会计与信息披露标准与国际接轨，普及并运用现代金融知识和金融专业技能，提供直接融资和投资理财服务，完善金融市场体系，改善产业组织与社会经济结构，推动改革开放和引领社会进步等方面，发挥了巨大的历史作用。借助资本市场平台和公开上市，一大批最初规模有限甚至规模很小、公司管理和公司治理很差、业务运作模式很不成熟的企业快速学习，快速成长，发展成为行业领先者和令人瞩目的中国明星企业。中国资本市场的发展，正在进一步跃向新的阶段，同时也为新兴加转轨市场的成长建设提供了一种独特的范式。
无疑地，中国资本市场目前依然是一个十分年轻而不成熟、缺乏深度和广度的市场，依然是一个典型的新兴加转轨市场，迅速取得的进步在很多方面依然处在非常初级的阶段，现代成熟资本市场有效运作和发展所依赖的市场化、诚信化、专业化、法治化、国际化等基本制度要素和社会组织能力的建设仍未完成，仍旧带有计划经济体制的某些历史烙印，在市场结构、运行机制、运作效率、发展质量、产品创新等方面依然处于欠发达状态，甚至仅有现货市场而没有金融期货、期权等衍生品市场，不能充分满足经济与社会发展对资本市场产生的巨大内在需求，制约着中国金融与社会经济的发展。中国资本市场要真正成熟起来，还有很长的道路要走。
罗马不是一天建成的。成熟资本市场的出现，是一系列恰当的游戏规则和社会组织能力适时建立、改进和发展的结果，而非一蹴而就。同时，就制度安排和社会组织能力形成的具体细节而言，成熟的资本市场并不是一个静态的、绝对的、不变的概念，而是一个动态的、相对的、持续变化的概念。中国资本市场的发展也是如此。中国资本市场制度的产生和演化，是一个渐进的、连续的发展累积过程和能力建设（capacity building）过程，是一系列问题的出现、接触、认识、熟悉、解决和一系列基本游戏规则的不断认识、推敲、建立、试验、学习、调整、改进、强化、在更大范围和更长时间内实践的过程，在这一过程中充满着前所未有的挑战、困难和不确定性。
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