美国金融危机的六个问题

为什么金融危机周而复始地发生？为什么20世纪70年代之前30年很少爆发金融危机，之后30年危机却此起彼伏？美联储的低利率政策是导致此次美国金融危机的原因吗？全球失衡与金融危机之间是什么关系？在危机前，很多国家的宏观经济政策和美国一样宽松，其房地产泡沫程度甚至要远远大于美国，为什么危机是在美国爆发的呢？既然资产泡沫危害如此巨大，政府应不应该将资产价格列为宏观调控目标呢？
从次贷危机算起，美国金融危机从爆发到现在已经有3年时间了。或许是由于危机还没有结束，或许是因为此次危机太复杂，对于危机的成因目前还存在巨大分歧。本书从研究金融危机的理论框架着手，提出用明斯基模型来解释美国金融危机。运用这一分析框架，本书分别从宏观和微观层面分析美国资产价格泡沫产生的背景以及系统性金融风险累积的制度基础。
本书认为，造成此次美国金融危机的根本原因来自于微观制度层面。由于金融管制放松后导致的金融创新泛滥和金融监管的缺失，以及委托代理问题的恶化，使得美国金融体系的风险和脆弱性大大上升，导致有限的房价下跌就引发了一场巨大的金融危机。而美国的低利率政策和全球失衡等宏观经济因素并不是造成此次危机的原因。 

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