金融定成败

第一章 人民币和美元的博弈
第三节 美元的利刃：商品霸权
一、难以撼动的美元地位
20世纪被称为美国的世纪，虽然美国早在20世纪初就跃居世界最大工业国，但是美元正式成为国际货币体系的主导货币，还是在1944年布雷顿森林体系建立以后。在此之后，虽然历经了多次重大冲击，包括1972年布雷顿森林体系本身的崩溃，但美元的主导权并没有动摇。
建立布雷顿森林体系的初衷是稳定二战后的国际金融体系，以促进世界经济尽快从战争的废墟中恢复过来。为此，一度受到削弱的金本位制被重新建立起来。按规定每35美元可以兑换一盎司黄金(美元也因此常常被称为美金，几乎等同于硬通货)，而其他国家的货币则以此为基础采用美元联系汇率。其他国家在美国存入黄金，作为发行本币的准备。在这种机制下，美国以外的国家要么在美国存入黄金，要么获得美元，才能获得本币发行的依据；若非如此，则固定的联系汇率不可维持。美元自然也就成为国际贸易的主要结算货币，这就带来了一个直接后果，需要美国持续对外贸易逆差，输出美元，其他国家才可以获得足够的美元供应，以维持全球贸易。然而，战后各国经济的迅速恢复给美元带来了沉重压力，美国饱受黄金流失之苦。虽然大量的黄金依然存放在美国，但是由于持续的贸易逆差，这些黄金的主人已经悄然易主。持续的黄金流失迫使美元多次贬值，但是金本位制依然维持，直至1972年，美国终于忍无可忍，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，自此黄金飙涨。如果从美元对黄金的价格来看，美元急剧贬值了数倍。但是，人们
发现没有任何其他货币可以替代美元作为国际贸易的结算货币，美元尽管不再是“美金”而仅仅是一张绿色的纸片，但它的主导权丝毫也没有被撼动。这一格局，一直延续到了今天。
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