企业集团内部市场：效率与“掏空”基于我国上市公司的实证研究

本书是“投资者保护与会计研究丛书”之一，全书共分11个章节，对基于我国上市公司内部市场作了实证研究，具体内容包括企业集团的主流理论和文献回顾、制度背景分析、内部市场的现状分析、内部市场与会计盈余质量、内部市场与市场业绩等。该书可供各大专院校作为教材使用，也可供从事相关工作的人员作为参考用书使用。 

投资者保护与会计是近年来会计研究的一个新领域。现代会计产生时的受托责任天然地将会计实践定位为服务于产权保护。由于产权的核心内容是契约权利和剩余权利，因此产权保护的一个关键是利用会计信息确立、有效实现与产权有关的契约权利和剩余权利。其中，借助会计的定价功能和治理功能，通过充分界定产权主体各方的信息权利和相应的信息优势，能够在一定程度上发挥产权保护的功效。
作者意图通过对投资者保护与会计关系的研究，达到：
·以信息权利概念为核心，以管理层与投资者之间的信息优势转换为主线，完善产权保护导向会计研究的理论基础，创新产权保护导向的会计理论；
·以我国复杂产权关系为主要的制度背景，围绕会计的信息功能和控制功能，提供一系列有关会计信息与产权交易、会计信息与公司治理、内部会计控制与产权保护相关性的经验证据，形成系统化的产权保护导向的会计方法；
·对利用会计信息侵占投资者权益的典型案例进行实地调查，总结经验教训，为政策制定和实践提供参考；
·规划、设计出一套具有政策建议和实际应用价值的我国产权保护导向会计的相关制度。

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第一章　引言
　　第一节 研究动机
企业集团通常由许多具有独立法人资格且在多个市场从事经营活动的企业组成，是一种介于市场和企业之间的混合组织形式，普遍存在于新兴市场国家甚至在一些发达国家中。学术界对企业集团研究的重视，开始于20世纪60年代经济学家对日本和韩国企业集团在全球经济中崛起的观察（Chang and Choi，1988；Khanna and Yafeh，2007）。从这以后，随着企业集团在新兴市场经济国家的迅速崛起并在经济发展中发挥主要作用，有关企业集团的研究开始成为国外战略管理和公司财务领域研究的热点。Khannaand Yafeh（2007）甚至指出，在大部分新兴市场中，几乎没有一项经济分析可以（或者必须）在没有考虑企业集团及其影响的情况下展开。
改革开放以来，我国市场化进程取得了巨大的进步，市场环境得到明显的改善（樊纲、王小鲁，2004）。然而迄今为止，我国的经济发展仍具有典型的新兴市场和转轨经济特征，在这一大环境下，企业集团仍然是推动经济发展的重要力量。据国家统计局的调查，2003年我国中央管理企业中的企业集团、国家试点企业集团、国家重点企业中的企业集团、省部级单位审批的企业集团以及年营业收入和年末资产总计均在5亿元及以上的其他各类大企业集团共计2692家，平均每家资产规模达到63.2亿元，平均每家企业集团拥有成员企业单位10.5家。
与企业集团相关联的内部市场是另一个重要的经济现象。内部市场现象最初产生于具有多部门（muhidivisional）或M型结构的大型企业内部。20世纪20年代，美国的杜邦公司和通用汽车公司首创M型企业这种组织形式，但直到60年代这种组织创新才被学者所关注。20世纪80～90年代，随着信息革命的蔓延和全球竞争的加剧，内部市场作为一种适应性更强的组织形式普遍出现在大型企业的经济活动中。在这些企业中，内部定价行为在不同程度的范围内被使用，企业内部不再存在传统的科层组织，职能部门和地区分部都成为利润中心，有权决定将自己服务和产品提供给其他内部企业或者外部企业。
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