金融危机中的美国、中国与世界

当前位置:首页 > 管理 > 金融/投资 > 金融危机中的美国、中国与世界

  • 版 次:1
  • 页 数:335
  • 字 数:274000
  • 印刷时间:2009年06月01日
  • 开 本:16开
  • 纸 张:胶版纸
  • 包 装:平装
  • 是否套装:否
  • 国际标准书号ISBN:9787802256910
作者:朱小平 著出版社:新星出版社出版时间:2009年06月 
内容简介
  本书的内容包括了对于危机的进程(主要事件)的记述,综合了许多有重要参考价值的经济统计资料以及对于本次金融危机的一些理论性分析与模型构造。
  在描述的内容方面,包括美国房地产市场简介,自20世纪30年代以来美国政治中对于住宅政策的一贯主张,美国房地产按揭贷款流程以及相关的金融衍生品创新,美国金融监管的历史沿革简介等。
  在说明性内容方面,包括次贷产生的过程,次贷如何借助金融衍生工具扩散到全球,世界经济环流如何实现,金融危机的(明斯基)结构模型以及美国次贷危机对于世界经济的冲击等。
  特别地,本书亦从开放经济的视角,利用了尼尔•弗格森提出的“中美国”关联体模型,“中美国”经济关联体中的不平衡贸易—盯住汇率模型等,对于经济学中的“泡沫”分析,亦有涉及。
  在分析危机的传导机制时,本书给出了多重紧缩的说明:VaR盯市管理紧缩、流动性错配紧缩、伯南克信贷中介成本型紧缩,费雪紧缩以及辜朝明提出的资产—负债表紧缩。
  其他方面的内容包括对于美元和石油(价格)问题亦有分析,说明自金融危机以来,美元汇率相对走强与石油价格相对走低是最符合美国利益的组合。
目  录
1.前言——几点说明
2.作为一系列事件的美国金融危机——回顾与评述
附录:9~10月全球其他救市行动一览袁
 美国救市措施要点
3.美国房地产市场简介以及次级按揭贷款问题
4.房贷流程与金融衍生品市场
附录1:对CDS产品的两个说明
附录2:花旗集团的困境与CDOs产品的相关性
附录3:美国三大汽车公司与CDS
附录4:巴菲特与CDS
附录5:次贷金融衍生品创新与评级责任风险
附录6:“两房”与抵押贷款证券化发展的早期情形简介
5.投资银行的房贷投资冲动——SIVs结构金融机构、VaR盯市管理与杠杆化
 附录1:关于VaR盯市管理技术的补充说明
在线试读部分章节
4.房贷流程与金融衍生品市场
  由于金融机构发放出去的贷款,就是放贷人的一项资产,所以,放贷人按一定的价格(即贷款资产定价),是可以将这项资产即贷款卖出的。贷款的买卖关系就构成了美国房地产信贷市场的一个流程。在这个流程中,由于运用了金融衍生品创新工具,最终导致了次贷泡沫的全球化。
本节的内容主要予以对房贷市场的贷款及其证券化衍生产品的买卖流程加以描述,而将贷款资产的定价方法的介绍留待下一节说明。
图给出了第一层级的房贷流程图。
图中,按箭头线的顺序编号,约略地表示了作为直接贷款人的贷款经纪人向购买者发放购房按揭贷款,并代购房者向房产商支付房价款(1),房产商将房产移交给购房者(2),购房者既承担按一定年限与利率分期偿还的房价贷款负债,从而,向贷款经纪人按期支付本息(3),作为二级贷款人的有储蓄机构、两房、商业银行和投资银行向贷款经纪人按购房者逐期还本付息流量序列的(风险)贴现价值购买该项贷款(4),贷款经纪人负责将收到的购房者逐期归还的本息转付给二级贷款人(5)。为保证二级抵押贷款市场的安全性,符合条件的房产抵押贷款还可由保险机构予以保险(6)。二级贷款人与直接贷款人之间的房贷交易就构成了二级抵押贷款市场。直接贷款人卖出贷款后,就可以收回贷款本金还外加一笔佣金。这样,直接贷款人便可开始再次向其他购房者放贷。二级抵押贷款市场的存在保证了直接贷款人资金的流动性,而大量的、自负盈亏的贷款经纪人(小型公司)的存在,又可以大大节约二级贷款人向房贷市场发放贷款的业务成本。
 ……
书摘插画
插图

 金融危机中的美国、中国与世界下载



发布书评

 
 

 

PDF图书网 

PDF图书网 @ 2017