东方华尔金钥匙系列CFA一级考试辅导丛书：股票投资与固定收益投资

　　新：结合**考情，紧密围绕考纲，要点清晰，逐个击破
　　准：提供模拟真题，快速吃透考点，以点推题，深入精髓
　　快：标示重点等级，提炼重点难点，针对复习，提高效率
　　省：集合百家所长，有讲有练有解，省时省力，省财省心
　　稳：中英对照复习，克服英文障碍，少走弯路，所向披靡

    本套丛书是CFA(特许金融分析师)职业资格认证考试辅导书。本书是就股票投资与固定收益投资部分编写的参考书，涉及内容：证券市场、股票投资和股票定价、*投资、*估值、利率风险衡量等。本书首先以考试分析报告的形式分析了题量及考查范围、分值分布并作了备考指导，然后讲解学习要点，另提供模拟试题供读者巩固所学内容。此外，为方便读者理解，还对相关知识点以专家笔记的形式进行了提示。本书有助于读者较为轻松地掌握股票投资与固定收益投资部分CFA考试涉及的知识点，理清思路，把握重点，提高应试能力。
    本书适合参加CFA职业资格认证考试人员及相关从业人员阅读。

  　1．实现金融市场功能
　  证券市场能够帮助市场参与者实现储蓄、贷款、股权融资、风险管理、资产交易以及信息利用等目的。证券市场在流动性强、交易成本低、信息公开以及监管有效时，能更好地发挥作用。
    储蓄：私人进行储蓄(例如为退休作准备)，以希望获得对于风险的补偿和资金使用的回报。公司会将部分收入转作储蓄，以满足未来的资金需求。储蓄的工具主要包括股票、债券、存单和实体资产等。
    贷款：私人由于购房、学习深造等原因需要贷款，公司通过贷款满足日常支出以及其他资金需求，政府则通过发行债券进行贷款。在贷款过程中，贷方可以要求借方提供抵押，对借方进行股权投资，或对借方信用进行跟踪调查，从而更好地管理借方的违约风险。
    股权融资：另外一种筹集资金的方法是发行股票，而股票投资者有权分享公司未来的收益。投资银行帮助公司发行股票，分析师对股票进行定价，市场监督者及会计人员则确保公司信息及时对外公布。
    风险管理：市场参与者在证券市场上会面临各种风险，包括利率风险、汇率风险、商品价格风险以及债券违约风险等。例如：一个公司要持有一笔外汇，期限为90天，此时该公司可以购买一个远期合约，从而在合约建立之初，将这笔外汇的价值以本币单位锁定。在这场交易中，公司就是对冲者。如果没有远期合约，公司为了避免交易风险，可能不会进入市场交易。在证券市场中，交易所、投资银行及保险公司等机构能够为市场参与者提供各种对冲风险的工具。
    资产交易：证券市场允许市场参与者进行资产交易。例如：宝洁公司的成本都是以美元计量的，而该公司在欧洲出售香皂，就要将赚取的欧元在外汇市场上换成美元。
    信息利用：投资者期望得到更多的信息以获取超额回报。投资者若能够获取更多信息用于评估资产价格的水平，并以此进行投资，便能获取超额回报(前提是其分析是正确的)。
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