经济大家的声音

国际金融高层论坛的经典演讲文章，聚集经济金融热点、难点问题，收录国际金融机构总裁、国外央行行长、财长以及诺奖得主的经典论述，品味原汁原味的金融英语，与经济大家一起看世界、论时事、识发展、谋对策。 

本书汇集了国际货币基金组织总裁、世界银行行长、欧洲中央银行行长、诺贝尔经济学奖得主、院校著名教授等经济大家在重要场合发表的重要演讲。在这些演讲中，他们针对经济金融现实作了要点分析，特别是2007年美国次贷危机以来，他们对这场危机的各个因素进行了深入分析；演讲所涉及内容包括次级贷款与信用衍生工具、金融创新与监管、危机救助与市场信心、存款保险与防范道德风险、实体经济与虚拟经济、国际货币体系与国际金融组织、自由贸易与贸易保护主义、能源与粮食危机、全球化与货币政策等诸多方面的内容。这些都必将有助于我们开阔思路，从各个层面了解这场危机，从而把握经济金融运行的基本脉络，掌握其内在规律。
除此之外，编者还希望所选文章能够为读者提供原汁原味的、高水平的专业英语，同时还能让读者有身临论坛的感觉，感受金融大家的演讲风格，培养国际经济的研究视角，领悟国际经济的风云变化，并使读者从阅读中获得更多范围的知识享受。

1 对信用衍生工具发展一些反思
2 迎接自由贸易带来的挑战：在全球经济中参与竞争与实现繁荣
3 次级抵押贷款市场
4 美国经常账户逆差和美元标准的可持续性：一种货币分析法
5 在北爱尔兰工商业联合会上的讲话
6 金融市场危机的教训：世界及国际货币基金组织的首要任务
7 全球化、货币政策及欧元
8 通货膨胀会卷土重来吗
9 监管改革蓝图
10 对经济治国之道的挑战
11 全球化治理
12 富人富得更加饥饿
13 新监管秩序的六大原则
14 经济前景展望
15 近期经济、金融形势和货币政策实施

1 对信用衍生工具发展一些反思
女士们，先生们：
很荣幸能够在这次第22届国际互换和衍生产品协会年会上见到如此多尊贵的来自海内外的各界人士。
回顾历史，我想借此向国际互换和衍生产品协会（ISDA）对欧元能够在1999年1月1日顺利推行方面作出的重大贡献表示感谢。从最初的11个国家币种到现在单一币种——欧元的转变，对全球市场，尤其是对跨币种市场和利率衍生产品市场来说，在实施方面和法律方面构成了巨大挑战。不管在欧盟还是美国，ISDA在推动确保合约连贯性的法律框架的发展方面扮演了重要角色。
今天我也会涉及最近ISDA在推进所有衍生产品市场细分的顺利运转，尤其是通过减轻法律风险和支持旨在促进市场一体化和效率的产业驱动计划方面发挥着重要作用。之后我将讲到这一点。
今天我演讲的主题是以不同形式存在的信用衍生工具。信用衍生工具市场或许是近些年最具创新和发展最快的市场之一。引人注目的是，在2006年中，ISDA记录的信用违约互换（Credit Default Swaps，CDS）的名义未付金额上升了52％，达至lJ26万亿美元。同时，根据证券业及金融市场协会的记录，债务抵押债券（Co11ateralised Debt Obligations，CDO）的发行量从2004年到2006年几乎增长了2倍，在2006年时达到了4890亿美元。
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