股票技术分析新观念

绪论   

    一只股票的走势可分为三个部分的叠加，即趋势部分、整理部分和随机行走部分。

    趋势部分:其形成原因是多空双方的某一方力量远强于另一方，从而控制了一只股票的基本走势，并形成趋势。 趋势具有惯性，必将一直走到能走到的地方。

    所以在股票技术分析中，把握趋势是最重要的。具体分析趋势的方法中，首先是趋势线，趋势线分析是进行趋势分析最简单有效的办法，也是我们进出市场或一只股票的第一点。趋势向上，坚决持有；趋势向下，坚决回避。其次为移动平均线，它可以被看作一条弯曲的趋势线，其中又包括短期均线如10日均线，中期均线如30、60日均线及长期均线如120日、250日均线等。第三种分析趋势的方法为各种趋势类指标，如MACD，SAR，DMI等。最后为形态学的一些反转或持续形态，如揭示趋势反转的W底、M头等。

    这里我们也把这种沿趋势行走的市场状态称为单边市，此时市场中有明确的方向，向上或向下。

    整理部分：它与趋势部分最大的差别在于其趋势线是“水平的”，后面我们也称为平衡市。如果要划一条趋势线的话，整理部分的趋势线是水平横向延伸的，即价格围绕一个水平的趋势线上下波动，与趋势部分相对立。它是指多空双方力量相差不大，此消彼长，最终互相接近，回到均衡或大致均衡的状态，这种趋势我们也称为平衡市。对于整理部分，我们提出股市的第二个原理，即钟摆原理。它包括等幅钟摆和减幅钟摆，是指在多空双方力量对比相差不是决定性差别的情况下，股票价格围绕一个价格中心来回摆动的价格现象。在这种情况下，一会儿是多方占优势，一会儿是空方占优势，彼此谁也征服不了谁，谁也无法完全控制局面的发展，结果价格围绕一条水平趋势线波动。比如股票价格以 10元为中心，在最高价12元与最低价8元之间波动，这种运动很像一副钟摆在来回摆动，故称为钟摆原理。其中矩形整理为等幅钟摆，即钟摆的左右摆动幅度几乎相同，而对称三角形、旗形、楔形均为减幅钟摆，即在价格波动过程中，波动幅度越来越小。在矩形形态中，虽然其摆动的振幅并没有减少，但其成交量一定是越来越小的，显示多空双方均已精疲力竭，市场正在寻找突破的方向。旗形整理与其类似。另一种常见的是减幅钟摆，比如形态中的对称三角形整理，上升三角形到旗形、楔形等整理形态，它是一个能量逐步消耗的钟摆，多空双方随着各自的能量消耗而使摆动幅度越来越小，最后几乎停止在均衡点附近。RSI，KDJ等指标都是研究分析整理形态的有力工具，这些超买超卖指标其实就是为整理形态或者平衡市场而设计的，应用效果比较理想。平衡市的走势几乎全是散户参与买卖形成的，一般没有主力在其中运作。

    随机行走部分：随机行走部分的作用不可小觑，市场中股价处于随机行走状态的不在少数，甚至可以说在没有主力操纵市场时，大多数股票都是随大盘而随机行走的。对随机行走，我们可以形象地把它想象为一个醉汉的行走状态。这种市场随机行走的概念其实在很早以前就出现了。1900年，巴契里耶在法国索邦大学所作的博士论文《投机理论》中，对股票市场的价格变化规律进行了最早的探索，他认为市场中的每笔成交都反映了买方与卖方相反的观点，买方认为价格要涨，卖方则认为价格要跌，因此他们输赢的概率都是50%，“其数学期望等于0”，或者说多空双方的最终平均收益为零。他关于股价的变动和时间的平方根成正比关系的理论，也已得到市场验证，该理论又被称为随机漫步理论，他的这一理论被认为是其对市场研究最重要的理论贡献。的确，在许多场合，市场是在随机行走，特别是在短期内，如分时图上，绝大多数股票的运行方式就是随机行走。当然，随机行走也出现在日线图甚至是周线图中，日线或周线出现随机行走的情况一般是其中没有主力运作，于是股价随大盘而波动，这一般可以由其对应的成交量十分低迷看出来,或者看与其相应的换手率，这种情况下其换手率一般都低于3%。

    市场运动的三个不同走势是本书最基本的核心部分。