内容简介
我国正在稳步推进利率市场化改革，目前利率市场化水平已经大大提高，除银行存贷款利率外，其它商业性利率均已经放开，特别是中长期国债利率通过公开招标产生，提供了市场化的、独立的、仅以时间偏好为标准的利率，为金融产品的推出和交易提供了明确的价格指导信号。随着利率市场化改革的深化，作为无风险利率的国债利率将成为金融市场的基准利率，由不同到期期限的国债收益率组成的利率期限结构，将对金融产品包括股票、*及其衍生证券的定价产生重大影响。同时我国将大力发展*市场，包括国债和企业*将得到迅速发展，各种隐含有某种期权特性的混合*产品将会层出不穷，利率期限结构在混合*的设计与定价中将起着重大的作用。
基于这些背景，本书以利率期限结构为主要研究对象，从理论研究到实证研究，再到应用研究和政策研究等多方面，对利率期限结构进行了系统的分析。本书的主要工作和结论如下：
本书在现有的利率期限结构理论的基础上，利用*过程原理和非参数的核函数估计方法，建立了一种基于扩散跳跃过程的非参数利率期限结构模型。这种非参数模型克服了传统的参数化模型事先对利率的概率分布和参数形式进行某种假设的缺点，依靠数据来说话，同时考虑了市场上一些突发因素对利率*过程的跳跃影响。
基于这些背景，本书以利率期限结构为主要研究对象，从理论研究到实证研究，再到应用研究和政策研究等多方面，对利率期限结构进行了系统的分析。本书的主要工作和结论如下：
本书在现有的利率期限结构理论的基础上，利用*过程原理和非参数的核函数估计方法，建立了一种基于扩散跳跃过程的非参数利率期限结构模型。这种非参数模型克服了传统的参数化模型事先对利率的概率分布和参数形式进行某种假设的缺点，依靠数据来说话，同时考虑了市场上一些突发因素对利率*过程的跳跃影响。