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内容简介

　　本书介绍运用渔夫捕鱼的传统智慧在金融交易市场中的运用，讲解了一种非常有效的波幅操作获利法。本书并没有运用复杂的价值计算公式，而是运用简单的网格决策买卖信号。本书通过对股票指数ETF、个股、黄金ETF、石油ETF、期货和外汇的历史数据进行测试，并从2010年开始实战操作，效果明显。本书结合150个投资案例，教投资者如何在股票市场布网获利，运用传统智慧战胜股票市场。

目　　录

第1章股市随机漫步理论
1.1 股票升跌随机漫步
1.2 股价不可预测论
1.3 基金平均回报的误解
1.4 粒子扩散理论
1.5 绝对概率
1.6 蒙地卡罗模拟
第2章平均成本法跑赢大市
2.1 平均成本法
2.2 复利的魔力
2.3 时间价值
2.3.1 一次性投入
2.3.2 一切从储蓄开始
2.5 单日回报

第1章 股市随机漫步理论 
1.1 股票升跌随机漫步 
1.2 股价不可预测论 
1.3 基金平均回报的误解 
1.4 粒子扩散理论 
1.5 绝对概率 
1.6 蒙地卡罗模拟 
第2章 平均成本法跑赢大市 
2.1 平均成本法 
2.2 复利的魔力 
2.3 时间价值 
2.3.1 一次性投入 
2.3.2 一切从储蓄开始
2.4 智能基金定投 
2.5 单日回报 
2.6 “低买——高卖模型”跑赢大市 
2.7 渔翁撒网的启示 
2.8 网格图的启示 
第3章 让利润奔跑 
第4章 网格的运用 
4.1 道氏价格运动 
4.2 网格的结构与规则 
4.3 网格设定的2:20%规则 
4.4 裂口 
第5章 保本投资法：股票+期权 
5.1 黑天鹅事件 
5.2 保本胜于一切 
5.3 看跌期权：掌握未来的水晶球 
5.4 黑天鹅对冲基金 
第6章 带保险的网格 
6.1 保险性期权 
6.2 看跌期权的选择 
6.3 保本点 
6.4 网格目标价位 
6.5 目标价格计算器 
6.6 进销存记录 
第7章 升市获利法 
7.1 升市中让利润奔跑 
7.2 高位布网 
7.3 拉高看跌期权行使价 
7.4 牛熊MACD 
7.5 QQQQ历史测试 
第8章 跌市保本法 
8.1 低位布网等反弹 
8.2 增加保险性看跌期权 
8.3 补仓 
8.4 套现看跌期权 
第9章 卖空布网 
9.1 结构 
9.2 保险 
9.3 QQQQ卖空测试 
9.4 看涨操作测试 
第10章 历史测试 
10.1 定期法：看涨网格 
10.1.1 黄金ETF：GLD 
10.1.2 石油ETF：USO 
10.1.3 恒指 ETF：EWH 
10.2 趋势法：牛熊MACD 
第11章 期货 
11.1 期货看跌期权 
11.2 目标价裆瓒? 
11.3 例子 
第12章 外汇 
12.1 外汇市场 
12.2 外汇期权 
第13章 入市时机 
13.1 升市 
13.2 熊市 
13.3 牛皮市 
第14章 无期权股票的操作 
14.1 止损 
14.2 β对冲 
第15章 全自动程序化交易 
15.1 全自动交易 
15.2 历史验证 
附录A 双向获利网格 
附录B 退出策略 
B.1 升市离场策略 
B.2 跌市离场策略 
附录C 常见错误 
C.1 用保证金全仓买入 
C.2 设定较低的目标价 
C.3 离场后没有及时进场 
C.4 网格大小设定 
C.5 保险性期权行使价的选择 
后 记

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前　　言

喜欢做一名宽客，
是因为你可以自己掌握命运
对于量化投资生机勃勃的发展势头，我有着很深的体会。2011年年底我的《量化投资——策略与技术》一书出版后，一个月内第一版就脱销了，说明整个市场对于量化投资方面的书籍渴求巨大，在这种情况下，中国量化投资学会提出编撰《量化投资与对冲基金丛书》的设想，立刻得到了业内人士的热烈响应。
林万佳博士的《网格交易方法——数学+传统智慧战胜华尔街》一书是丛书“策略”系列的重要构成部分，本书介绍了一种短线交易的方法，即采用网格对价格的波动进行捕捉。这个网格就像渔翁的渔网一样，将一定范围内的鱼一网打尽。
具体做法是在进货价上下一定距离（Grid）设定限价定单，当价格触及该价位时买卖一定数量的股票。网格交易法参考渔翁捕鱼的传统智慧，在股票市场布下天罗地网，捕捉股票市场的每一个获利机会，实现超额回报。用网格交易法入市后可以不必理会上市公司的基本面和技术分析，只要价格触及网格，就自动买入或卖出一定数量的股票。

喜欢做一名宽客， 
是因为你可以自己掌握命运
 
 

近十年来，量化投资成为了欧美资本市场发展的热点与焦点，发展势头迅猛。从2012年开始，国内量化投资与对冲基金的各类论坛、会议、组织如雨后春笋，层出不穷。其中2012年3月中国量化投资学会正式成立，仅仅半年，就从十几个人的兴趣小组发展成为中国最大的量化投资的研究团体，会员遍及全国各地，甚至北美、欧洲、港台均有相应分会成立。

对于量化投资生机勃勃的发展势头，我有着很深的体会。2011年年底我的《量化投资——策略与技术》一书出版后，一个月内第一版就脱销了，说明整个市场对于量化投资方面的书籍渴求巨大，在这种情况下，中国量化投资学会提出编撰《量化投资与对冲基金丛书》的设想，立刻得到了业内人士的热烈响应。

林万佳博士的《网格交易方法——数学+传统智慧战胜华尔街》一书是丛书“策略”系列的重要构成部分，本书介绍了一种短线交易的方法，即采用网格对价格的波动进行捕捉。这个网格就像渔翁的渔网一样，将一定范围内的鱼一网打尽。

具体做法是在进货价上下一定距离（Grid）设定限价定单，当价格触及该价位时买卖一定数量的股票。网格交易法参考渔翁捕鱼的传统智慧，在股票市场布下天罗地网，捕捉股票市场的每一个获利机会，实现超额回报。用网格交易法入市后可以不必理会上市公司的基本面和技术分析，只要价格触及网格，就自动买入或卖出一定数量的股票。

国内的散户主要采用的是追涨杀跌的方法，网格交易法正好与此相反，而是抄底摸顶。这种方法尤其适合在震荡行情中的短线交易，配合林博士的另外一本书《保本投资法——不跌的股票》中介绍的期权策略，将可以实现低风险条件下的收益最大化。

国内市场结构主要还是以短线交易者为主，大家主要采用的还是以趋势追踪为主的技术分析方法，由于采用同样策略的交易者众多，使得获利的难度也大大增加。网格交易法是另外一种全新的交易策略，完全可以与趋势交易法补充应用。比如：主要的头寸用于趋势交易，少量的头寸进行短线的网格交易，这样就在不增加风险的情况下，增强收益机会。

本书列出150多个例子展示网格交易法的操作，并列出常犯的错误。网格交易法的入市规则与保本投资法相同，但买卖规则独特。在升市可以获取丰厚利润，配合《保本投资法——不跌的股票》的看跌期权可以在跌市保本，等待反弹时机狠狠获利。

林博士和他的团队，用量化投资的技术，将网格交易法编写成计算机程序，在Trade
Station平台上自动执行网格交易股票买卖。对超过43只美国最活跃的股票及ETF过去38年的历史数据进行测试，止损点设在5%，没有考虑看跌期权的对冲，依然获得满意结果。这本书提出的投资思想和方法令人耳目一新，是一本值得好好研读的教材。

中国经济经过三十年的高速发展，各行各业基本上已经定型，能够让年轻人成长的空间越来越小了。未来十年，量化投资与对冲基金这个领域是少有的几个，可以诞生个人英雄的行业，无论出身贵贱，无论学历高低，无论有无经验，只要你勤奋、努力。脚踏实地地研究模型，研究市场，开发出适合市场稳健盈利的交易系统，实现财务自由，并非遥不可及的梦想。所以，从事量化投资与对冲基金这个行业，不仅仅是为了实现财务自由，更重要的是人性的尊严。

让我们一起拥抱中国量化投资与对冲基金黄金时代的到来！
丁鹏  博士 
中国量化投资学会 理事长 
方正富邦基金公司 资深量化策略师 
《量化投资——策略与技术》作者 
《量化投资与对冲基金》副主编 
CCTV/第一财经特邀嘉宾 
2012/12  北京  丰融国际大厦
 
Preface 
前言
 
 
自从《保本投资法——不跌的股票》一书出版后, 读者反应非常热烈。笔者收到很多来信及电子邮件，其中大部分是关于获利的。 
按保本投资法进行投资，我们完全可以控制未来最重要的部分
——最大风险！最大风险对于保本投资法的使用者是预先知道的，而且是不变的。让利润奔跑（Let the Profit
Run)，让损失减到最小，是从股票市场获利的唯一方法。但说起来容易，做起来非常困难。在华尔街有句名言：在明显的趋势市场，只获小利而离场的人不会变得富有。

在《保本投资法——不跌的股票》一书中，我们介绍了让利润奔跑的方法：拉高看跌期权的行使价！但是，股票常常在窄幅波动,
一般要等很长时间才有较大的升幅！这种方法的缺点是会错失短期的波段获利机会！有些读者问是否可以短期炒作，但他们又怕卖掉股票后，股价明天高开，错失更大的利润！这些问题是围绕获利操作而提出的。

保本投资法的最大风险是事先知道的，但利润却是难以控制的。读者非常有兴趣知道如何可能有规则地获利。 
经过不断实践，我们发现一种非常有效的波幅操作获利法。我们称之为网格交易法。好像渔翁捕鱼，向外撒出渔网，将网下的鱼一网打尽。 
本书是《保本投资法—不跌的股票》的补充，是利用渔翁撒网这种传统智慧，对抗变幻莫测的股票市场，从股票市场获利的最佳方法之一。这种方法操作非常简单，只要懂得加减法就可设定一张获利的网，从股票市场获得超额回报。

读完本书后读者将发现：原来简单的一张网就可以战胜变幻莫测的股票市场。本书通过对股票指数ETF、个股、黄金ETF、石油ETF、期货和外汇的历史数据进行测试，并从2010年开始实战操作，效果非常好。本书通过150多个投资例子，教你如何在股票市场布下获利的天罗地网，用传统智慧战胜股票市场!

1900年，Louis
Bachelier在研究法国股市的行为时，就使用与爱因斯坦的布朗运动相似的观念，得到股票价值随时间波动的范围（波幅）与时间的1/2次方成正比的结论。

ΔS = δt （δ为波动率） 
对于以年为单位的时间，股票市场以令人吃惊的精确性遵守这个公式！任何企图通过预测价格方向战胜市场的努力都不会成功。 
虽然你我都不能预知未来，尤其是市场价格的运动，但是我们可以事先设定我们的目标价格网！我们可以像渔翁捕鱼一样，用渔网捕捉每一个波幅，在股票、期货或外汇市场获利!

网格交易法对不同价格设置买卖指令，组成一张网，捕捉价格的波幅，像渔翁撒网一样，将一定范围内的鱼一网打尽！经过无数次买卖操作，效果非常理想。配合《保本投资法——不跌的股票》的风险转移技巧，广大投资者是可以从股票市场稳定获利的。

只要坚持用网格交易法操作，并用期权PUT对冲下跌风险，是可以持续战胜市场的。 
配合本书第15章介绍的TradeStation（全自动买卖系统），我们将成为华尔街的“渔夫”，渔夫撒网的传统智慧加上简单的数学就可以战胜华尔街。

网格交易法是一个数量化交易模型，经过无数历史数据有效的验证，完全没有人性的贪婪与恐惧的弱点。配合计算机程序，可以完全实现全自动程序交易。在很短的时间内进行买卖，实现高频交易操作。

本模型完全由价格推动，不需要复杂的入场或离场规则，只要价格达到我们的目标就自动买进或卖出。股票买卖变得轻松、客观和可以持续操作。
林万佳  
2012年10月

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